雾中见光：从数据到仓位，读懂漳泽电力的风险与机会
雾里看电厂，不如数数据。漳泽电力（000767）是一家受能源政策与市场波动双重影响的发电企业，判断其未来价值需要把风险预测、技术指标与宏观监管放在同一张图中对照。
风险预测侧重三类：市场风险（电价与上游燃料价格波动）、政策风险（补贴、碳市场与排放约束）和财务风险（负债与现金流压力）。依据公司年报与行业数据（漳泽电力2023年年报；国家能源局），短期燃料价格冲击与长周期能源结构调整并存。
技术指南不是短线噪声而是筛选信号：关注发电小时数、利用率、毛利率、利息覆盖比与经营性现金流；技术面可用20/60日均线、成交量与RSI配合风险止损。若基本面恶化则技术信号仅作二次确认。
控制仓位建议采用固定风险比例：每笔持仓风险以总资产的1%~3%为上限，遇到高波动或监管不确定时进一步下调；设置明确止损与动态减仓规则，避免事件驱动性爆仓。
资产配置优化应把发电股作为行业暴露的一部分，遵循均值-方差框架（Markowitz，1952），并设定行业上限（如能源类不超过总资产的15%），配合债券与高流动性资产对冲利率与流动性风险。
监管政策维度不可忽视：国家能源转型、碳排放定价与地方电力市场改革将重塑利润边界（参见中国证监会与国家能源局相关文件）。投资策略评估应做场景化DCF敏感性分析，设定乐观、中性、悲观三套估值并明确边际安全。
最终，漳泽电力既拥有确定的发电资产与现金流来源，也面临结构性转型风险。以数据为眼、以仓位为盾、以配置为笔，绘出既稳健又具弹性的投资蓝图。（参考：漳泽电力2023年年报；国家能源局；中国证监会；Markowitz，1952）
请选择或投票：
1) 我愿意在当前估值下小比例建仓（1%~3%）
2) 我偏向观望，等待政策与季报确认
3) 我会用组合对冲能源与利率风险
4) 我需要更多技术面信号再行动
FQA：
Q1：如何衡量漳泽电力的财务风险？
A1：关注利息覆盖比、短期借债占比、经营性现金流与到期债务时间分布。
Q2：投资该股应采用哪种估值方法？
A2：推荐场景化DCF结合同行倍数比较，并做敏感性分析。
Q3：政策风险如何对冲？
A3：通过降低仓位、增加流动性资产、使用行业ETF或期权对冲行业下行。